Na počátku každého zásadního rozhodnutí totiž stojí klíčová otázka: Kolik času nám zbývá, než bude pozdě cokoliv změnit? V podnikání má tahle otázka velmi konkrétní podobu: Kolik měsíců firma zvládne fungovat z dostupné hotovosti, pokud by přestaly proudit nové příjmy?
Na tuto otázku odpovídá cash runway – jeden z nejdůležitějších ukazatelů finančního zdraví, který by měl znát každý, kdo firmu vede.
A právě tím dnes začínáme.
Co by udělal váš CFO jako první?
Zmapoval by likviditu a spočítal cash runway. Tedy, jak dlouho jste schopni udržet provoz z vlastních prostředků bez nutnosti zásadních změn.
Krok 1: Spočítejte svou cash runway
Cash runway je důležitá zejména pro společnosti podporované rizikovým kapitálem a nabízí rychlý přehled o tom, jak dlouho vám vydrží hotovost.
Jak se cash runway počítá?
Cash runway = dostupná hotovost ÷ průměrný měsíční čistý odliv peněz (tzv. burn rate)
Modelová situace:
- Jako příklad si uveďme společnost, která má v bance na účtu 10 milionů Kč. V posledních 3 měsících její čisté výdaje činily 500 tisíc Kč, 550 tisíc Kč a 600 tisíc Kč. To dává společnosti tříměsíční trend odlivu peněz 550 tisíc Kč.
Vzhledem k těmto číslům by výpočet runway byl následující:
- 10 mil. Kč v hotovostních rezervách / 550 tis. Kč průměrných výdajů = 18 měsíců runway.
TIP CFO z repfinu: Pokud máte pozitivní cashflow (více příjmů než výdajů), sledujte, jak rychle roste vaše rezerva. I růst hotovosti je důležité řídit vědomě a chytře ji zhodnocovat.
Proč je cash runway tak důležitá?
Cash runway vám poskytne klíčové informace o zdraví vašeho podnikání:
- Kolik času vám zbývá do potřeby dalšího financování.
Hotovost je palivem každého startupu. Runway vám ukáže, kolik měsíců můžete při současném tempu fungovat, než budete muset získat další kapitál. Díky tomu můžete realisticky plánovat dosažení klíčových milníků a vyhnout se tlaku na uspěchané shánění financí. - Odhalí neefektivitu a rizikové oblasti.
Pravidelné sledování runway pomáhá včas rozpoznat rostoucí náklady nebo neefektivní procesy. Pokud se burn rate zrychluje, je čas zrevidovat strukturu výdajů. Přehled o tom, kam vaše peníze mizí, vám umožní včas upravit směr a udržet podnikání na správné cestě. - Posiluje důvěru investorů.
Runway je jednoduchý a srozumitelný ukazatel, který investorům dává rychlý přehled o vaší finanční stabilitě. Delší runway naznačuje, že máte prostor pro rychlejší testování, vylepšování a udržitelný růst, což je v proměnlivém tržním prostředí obrovská výhoda. - Naznačí prostor pro strategické investice.
Startupy potřebují investovat, aby mohly růst, ale růst musí být řízený a efektivní. Pokud se vám daří udržet runway nad úrovni 20 měsíců, obecně to může znamenat, že jste ve velmi silné pozici a mohli byste zvážit zvýšení burn rate přes například rozšíření týmu, rychlejší vývoj produktů nebo intenzivnějšímu získávání zákazníků.
Nezapomeňte: Klíčem je správná rovnováha. Investujte smysluplně a vždy porovnávejte výdaje s jejich přínosem k růstu.
Krok 2: Zmapujte svou likviditu
Likvidita vyjadřuje schopnost firmy rychle a bez ztráty přeměnit svá aktiva v hotovost a zároveň včas hradit své krátkodobé závazky. Tedy splatit to, co dluží v nejbližších týdnech nebo měsících.
Jinými slovy, likvidita je vaše krátkodobá finanční pružnost. Říká, jestli máte dost peněz na to, abyste mohli platit faktury, mzdy, úvěry, daně apod., aniž byste museli prodávat dlouhodobý majetek nebo si půjčovat.
Jak se běžná likvidita počítá?
Běžná likvidita = Oběžná aktiva ÷ Krátkodobé závazky
- Oběžná aktiva zahrnují položky jako hotovost, pohledávky, zásoby nebo jiná aktiva, která lze převést na peníze do 12 měsíců.
- Krátkodobé závazky zahrnují všechny závazky splatné do jednoho roku – dodavatelé, leasingy, úvěry, mzdy.
Modelová situace:
Řekněme, že vaše firma má:
- Hotovost a bankovní zůstatky: 4,2 mil. Kč
- Pohledávky od odběratelů: 2,3 mil. Kč
- Zásoby: 1,5 mil. Kč
→ Celková oběžná aktiva: 8 mil. Kč
Krátkodobé závazky (dodavatelé, daně, úvěr splatný do roka): 5 mil. Kč
Běžná likvidita = 8 / 5 = 1,6
→ Firma je v bezpečné zóně, ale zároveň by si měla hlídat strukturu zásob a včasnost úhrad od odběratelů, které tvoří významnou část aktiv.
Jak číst výsledky?
Proč je běžná likvidita tak důležitá?
- Odráží finanční stabilitu.
Investoři, banky i dodavatelé ji vnímají jako signál. Jste firma, která má věci pod kontrolou, nebo vám hrozí, že nebudete schopni dostát svým závazkům? - Pomáhá plánovat peněžní tok.
Slabá likvidita bývá často první známkou problémů v cash flow. A nedostatek peněz ve špatný moment je častější důvod krachu než ztrátové hospodaření. - Umožňuje jednat s klidem.
Dostatečná likvidita znamená, že si firma může vybírat, kdy a za jakých podmínek bude investovat, najímat nebo přenastavovat financování. Slabá likvidita ji naopak nutí jednat pod tlakem.
TIP CFO z repfinu: Sledujte i kvalitu svých oběžných aktiv.
- Pohledávky – jak rychle platí vaši zákazníci?
- Zásoby – neskladujete příliš mnoho zásob, které ztrácí hodnotu?
- Hotovost – má firma k celé částce okamžitý přístup, nebo je část uložena ve spořicích produktech, a tedy méně dostupná?
Dobrá likvidita není jen o číslech, ale i o struktuře a kvalitě vašich aktiv.
Pokud jste pod hranicí 1,2, začněte jednat: přehodnoťte výdaje, inkaso, možná i strukturu zásob.
S likviditou nad 1,5 máte prostor plánovat, růst a vyjednávat bez stresu.
Jako váš CFO z repfinu mám pro vás tři přímé otázky:
- Jak dlouho vydržíte se současnou hotovostí, pokud nepřijde žádný příjem?
- Kolik korun máte po ruce na každou korunu krátkodobých závazků?
- Jste v bezpečné zóně nebo už vám teče do bot a je třeba jednat?
Co dělat, když je vaše runway příliš krátká?
Nepropadejte panice, ale jednejte. Váš CFO by udělal toto:
- Přesně by rozklíčoval výdaje – které jsou fixní, které variabilní a kde se dá šetřit.
- Zrychlil by inkaso pohledávek – dostáváte zaplaceno včas?
- Prověřil by dostupné rezervy nebo externí zdroje financování.
- Revidoval by finanční plán a výhled cash-flow.
Chcete si svou pozici ověřit
s někým zkušeným?
V repfinu vám rádi ukážeme, jak na to. Prakticky, rychle a bez velkých řečí. Stačí se ozvat.
